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SEC 提出规则以加强与特殊目的收购公司、空壳公司和预测相关的信息披露和投资者保护

2022-03-30

2022 年 3 月 30 日,美国证券交易委员会提出新的规则和修正案,以加强在特殊目的收购公司 (SPAC) 首次公开募股以及涉及空壳公司(如 SPAC)和私人运营的企业在商业合并交易中的披露和投资者保护。拟议规则的主要内容如下: 1. 在特殊目的收购公司 (SPAC) 首次公开募股中,新规则要求披露支付给 SPAC 赞助者的补偿、利益冲突和稀释来源等信息。新规则还要求就 SPAC 与私人运营公司之间的商业合并交易进行额外披露,包括与这些交易的公平性有关的披露。 2. 拟议规则将任何涉及申报空壳公司(包括SPAC)的商业合并交易视为涉及向申报空壳公司的股东出售证券,并修订适用于涉及空壳公司的交易的一些财务报表要求。这些规则将使涉及空壳公司的交易中私人运营公司所需的财务报表与首次公开募股的注册声明中所需的财务报表更加一致。 3. 新规则更新了有关在美国证券交易委员会备案中使用预测的指南,并要求当预测在涉及 SPAC 的企业合并交易中使用时,对预测进行额外披露。该等披露将使投资者能够更好地评估预测的可靠性以及它们是否具有合理的基础。 4. 拟议规则还囊括了 1940 年《投资公司法》下的新安全港,即如果 SPAC 满足时限、资产构成、商业目的和活动等方面的某些条件,则它不是投资公司,因此不会被受《投资公司法》的管辖。 如果被通过,拟议的新规则将对当前的 SPAC 市场产生重大影响。

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